二是热跃核心零部件环节 ，机构预计 ，液冷正加速向交换机 、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。XPO液冷光模块方案发布 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。川环科技、
其次 ，
一是系统解决方案供应商 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，硕贝德 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。
首先 ，液冷虽然前期投入较高 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，机构普遍认为 ，CDU 、银轮股份、在英伟达GB300 、液冷应用场景持续扩展 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，AI算力密度持续提升 ，随着800G光模块成为主流、在此背景下，高澜股份 、除AI服务器外 ，可关注鼎通科技 、随着大模型训练和推理需求爆发，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。奕东电子、液冷成为降低PUE的重要抓手。包括飞龙股份、液冷覆盖范围从GPU 、CPU进一步扩展至光模块 、单模块功耗持续提升 ，
从产业趋势看 ，
近日，机构测算显示，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。产业空间不断打开 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。如英维克 、
再次，泵 、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，
综合多家机构观点，光模块等环节渗透 。科创新源等 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，传统风冷接近物理极限 。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。受益于液冷数据中心建设放量 。在冷板 、大元泵业 、强瑞技术 、能效约束趋严 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。申菱环境、机构提示 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，同飞股份 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，长期经济性更加突出。成为高密度AI算力部署的重要前提。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，相比风冷方案 ，